¿Cómo hacer el análisis costo-beneficio? (incluye ejemplos)

El análisis costo-beneficio es una herramienta financiera que mide la relación que existe entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión, tal como la creación de una nueva empresa o el lanzamiento de un nuevo producto, con el fin de conocer su rentabilidad.

Lo que mide principalmente el análisis costo-beneficio es la relación costo-beneficio (B/C), también conocida como índice neto de rentabilidad, la cual es un cociente que se obtiene al dividir el Valor Actual de los Ingresos totales netos o beneficios netos (VAI) entre el Valor Actual de los Costos de inversión o costos totales (VAC) de un proyecto.

Conocer relación costo-beneficio de un proyecto de inversión nos permite conocer su rentabilidad y así, por ejemplo, saber si el proyecto es viable y qué tan atractivo es en comparación con otros proyectos.

La fórmula de la relación costo-beneficio es:

B/C = VAI / VAC

En donde:

• B/C: relación costo-beneficio.
• VAI: valor actual de los ingresos totales netos o beneficios netos.
• VAC: valor actual de los costos de inversión o costos totales.

Según el análisis costo-beneficio un proyecto de inversión será rentable cuando la relación costo-beneficio sea mayor que la unidad (ya que los beneficios serán mayores que los costos de inversión), y no será rentable cuando la relación costo-beneficio sea igual o menor que la unidad (ya que los beneficios serán iguales o menores que los costos de inversión):

• un B/C mayor que 1 significa que el proyecto es rentable.
• un B/C igual o menor que 1 significa que el proyecto no es rentable.

¿Cómo calcular y analizar la relación costo-beneficio?

A continuación los pasos necesarios para calcular y analizar la relación costo-beneficio:

• Identificar costos y beneficios: en primer lugar debemos hacer la proyección de los costos de inversión o costos totales y de los ingresos totales netos o beneficios netos del proyecto para un periodo de tiempo determinado.
• Convertir costos y beneficios a un valor actual: debido a que los montos que hemos proyectado no toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo (hoy en día tendrían otro valor), debemos actualizarlos a través de una tasa de descuento.
• Calcular relación costo-beneficio: a continuación dividimos el valor actual de los beneficios entre el valor actual de los costos del proyecto.
• Analizar relación costo-beneficio: si el valor resultante es mayor que 1 el proyecto es rentable, pero si es igual o menor que 1 el proyecto no es rentable y, por tanto, no es viable ya que significa que los beneficios serán iguales o menores que los costos de inversión o costos totales.
• Comparar con otros proyectos: si tendríamos que elegir entre varios proyectos de inversión, teniendo en cuenta el análisis costo-beneficio, elegiríamos aquél que tenga la mayor relación costo-beneficio.

A continuación algunos ejemplos de cómo calcular y analizar la relación costo-beneficio:

Ejemplo #1: B/C de una empresa

Supongamos que queremos saber si una empresa seguirá siendo rentable, y para ello decidimos hallar y analizar la relación costo-beneficio para los próximos 2 años.

La proyección de los ingresos al final de los 2 años es de US$300 000, esperando una tasa de rentabilidad del 12% anual (tomando como referencia la tasa ofrecida por otras inversiones).

Asimismo, se ha planificado invertir en el mismo periodo de tiempo US$260 000, considerando una tasa de interés del 20% anual (tomando como referencia la tasa de interés bancario).

Calculando la relación costo-beneficio:

B/C = VAI / VAC

B/C = (300000 / (1 + 0.12)²) / (260000 / (1 + 0.20)²)

B/C = (300000 / 1.25) / (260000 / 1.44)

B/C = 239158.16 / 180555.56

B/C = 1.32

Conclusión:

La relación costo-beneficio de la empresa es de 1.32. Como es mayor que 1 podemos afirmar que la empresa seguirá siendo rentable en los próximos 2 años. Asimismo, a modo de análisis, podemos decir que por cada dólar que se invierta en la empresa se obtendrá una ganancia de 0.32 dólares.

Ejemplo #2: B/C de un producto

Supongamos que una empresa está considerando lanzar un nuevo producto al mercado, y desea evaluar su rentabilidad a través de un análisis de la relación costo-beneficio.

Se espera que el producto genere ingresos por ventas durante los próximos 5 años por un total de US$560 000, esperando una tasa de rentabilidad del 23% anual (que representa el costo de oportunidad de invertir en otros proyectos).

Asimismo, la inversión necesaria para desarrollar, producir y vender el producto durante el mismo periodo de tiempo, se estima en US$500,000, considerando una tasa de interés del 20% anual.

Calculando la relación costo-beneficio:

B/C = VAI / VAC

B/C = (560000 / (1 + 0.23)⁵) / (500000 / (1 + 0.20)⁵)

B/C = (560000 / 2.81) / (500000 / 2.49)

B/C = (198912.68) / (200938.79)

B/C = 0.99

Conclusión:

La relación costo-beneficio del producto es de 0.99. Dado que el valor es menor que 1 podemos afirmar que el producto no será rentable en los próximos 5 años. Lo que se recomienda es no lanzar el producto al mercado y considerar otros proyectos de inversión.

Ejemplo #3: B/C de un proyecto de inversión

Nos piden hallar la relación costo-beneficio de un proyecto de inversión con el que se espera obtener en un periodo de 3 años un total de beneficios de US$200 000 (esperando una tasa de rentabilidad del 12%), y tener en el mismo periodo de tiempo un total de costos de inversión de US$160 000 (considerando una tasa de interés del 20%).

Calculando la relación costo-beneficio:

B/C = VAI / VAC

B/C = (200000 / (1 + 0.12)³) / (160000 / (1 + 0.20)³)

B/C = (200000 / 1.40) / (160000 / 1.73)

B/C = 142,356.04 / 92592.59

B/C = 1.53

Conclusión:

La relación costo-beneficio es de 1.53 con lo que podemos afirmar que el proyecto es rentable. Asimismo, a modo de análisis, podemos decir que por cada dólar que se invierta en el proyecto se obtendrá una ganancia de 0.53 dólares.